目前，通力科技股份有限公司已通過上市委審議順利過會，準備在深交所主板上市，保薦機構為華泰聯合證券。據招股說明書顯示，此次IPO擬募集10.15億元，其中4.04億元用于智能產品的精密制造技術改造升級項目；2.58億元用于總部技術創新研發中心建設項目；1.53億元用于電聲產品的產能擴充項目以及2億元補充流動資金。

股權結構顯示，通力科技實際控制人為TCL的創始人李東生。目前，李東生已經控股了5家上市公司，分別是A股上市公司TCL科技、奧馬電器、TCL中環、港股上市公司TCL電子和華顯光電。如若通力科技后續順利上市，將成為李東生控制的第六家上市公司。

歷年總營收及凈利潤

通力科技招股說明書顯示，隨著持續的業務拓展，報告期內公司收入規模逐年上升。2020年、2021年和2022年，公司實現營業收入分別為85.08億元、97.54億元和100.31億元

根據招股說明書，報告期內，2020年、2021年和2022年，公司實現凈利潤分別為3.47億元、2.85億元和3.72億元。

雖然2021年的凈利潤有所波動，但是整體保持穩步增長的趨勢。2021年，受持續加大研發投入以及實施股權激勵計提股份支付等因素影響，公司研發費用率和管理費用率上升，凈利潤率小幅下降。

主營業務情況分析

通力科技股份有限公司是一家專業從事聲學產品和智能產品的設計研發、生產制造及銷售的ODM平臺型企業，基于聲學、無線連接及智能交互技術，服務于全球知名的消費電子品牌企業、互聯網頭部企業，如哈曼、索尼、三星、Jabra、OPPO、阿里、谷歌、亞馬遜、安克創新、字節跳動、聯想等。公司產品主要包括音箱產品、可穿戴設備、AIoT產品和精密組件及附件等。

根據招股說明書顯示，通力科技在音箱產品領域，已經成為全球知名消費電子品牌的重要供應商，根據中國電子音響行業協會數據，公司 2022年藍牙音箱出貨量為731萬臺，占全球市場份額為14.48%；2022年Soundbar出貨量為312萬臺，占全球市場份額為18.1%，公司的藍牙音箱、Soundbar產品出貨量均居全球首位。

在可穿戴設備領域，公司在TWS耳機領域取得快速增長，TWS耳機的銷量從2019年的50多萬副增長到2022年的530多萬副；并在智能手環領域2022年實現銷量突破370萬個。

在AIoT領域，從2018年起陸續得到阿里、字節跳動、聯想的認可，并成為谷歌、亞馬遜等智能語音生態鏈頭部企業的合作伙伴。

在精密組件及附件領域，已經具備了精密注塑、軟包、中小微揚聲器、充電附件等自主研發、生產能力，并于2022年成功開發了AR、VR設備附件，進入到Meta供應鏈體系。

根據招股說明書，報告期內，公司分產品的主營業務收入構成如下：

報告期內，公司主營業務收入主要來自于音箱產品、可穿戴設備、AIoT產品、精密組件及附件等產品的銷售，合計占主營業務收入比例超過90%。其他收入主要為銷售光學膜片及擴散板、視頻產品、備損件、模具等收入，占比較小。

主要客戶情況

據招股說明書顯示，報告期內，公司向前五大客戶銷售情況如下：

據上圖所示，公司除與Harman和Samsung建立穩定的合作關系外，還與Sony、D&M、安克創新等全球知名的聲學品牌廠商保持長期穩定的合作關系，近年新拓展了Amazon、Facebook、OPPO、阿里巴巴、字節跳動等頭部互聯網企業及消費電子品牌商客戶。

研發費用情況

據招股說明書顯示，報告期內，公司研發支出及占營業收入比例具體情況如下：

報告期內，公司研發費用分別為 38,946.41 萬元、51,412.66 萬元和53,171.14 萬元，占營業收入的比例分別為4.58%、5.27%和5.30%。2021年、2022年公司研發費用較為接近且高于2020年，主要系研發人員數量增長導致研發人員的總薪酬上升，以及研發項目數量增加導致公司整體研發物料消耗增加。

截至2022年12月31日，公司擁有858項境內授權專利，4項境外授權專利，其中發明專利88項，計算機軟件著作權175項，并掌握了多項非專利技術。

風險因素

根據通力科技公布的招股書信息顯示，近三年公司資產負債率為72.37%、75.31%及54.95%。同行業可比公司的各期均值61.16%、56.54%以及50.06%，通力科技資產負債率略高于同行業可比公司。

公司外銷收入占比較高，且主要以美元結算。近三年公司境外銷售收入占主營業務收入的比例為74.23%、73.18%和83.01%，未來若人民幣與美元匯率發生大幅波動及未來公司經營規模持續擴大后以美元結算的銷售額和采購額進一步增長，可能導致公司產生較大的匯兌損益，引起利潤水平的波動。

公司原材料成本占主營業務成本的比例均在80%以上，對公司經營業績影響較大。未來如果因為宏觀經濟形勢變化、上游產能供給、供應商經營策略調整、不可抗力等因素導致公司采購的主要原材料價格發生大幅波動或出現原材料產能緊張、供應短缺等情形，公司的經營狀況和盈利水平將可能受到不利影響。

報告期內，公司對前五大客戶的銷售收入占公司主營業務收入的比例分別為75.18%、70.03%、74.38%。雖然公司與主要客戶建立了長期、穩定的戰略合作關系，業務發展較為穩定，但如果主要客戶流失或客戶經營狀況發生重大不利變化等，將可能會對公司經營業績產生不利影響。